“Zorunlu Karşılık Hamlesi İşe Yarayacak mı ?…”

Merkez Bankasının büyük bir gayretle bankaların müşterilerini döviz mevduatından TL mevduata dönmeleri konusunda ikna edici çabalar içinde olduğunu görüyorum. Peki bu hamleler arzu edilen sonucu yaratacak mı ?

Öncelikle Merkez Bankasının neden böyle bir hamle yaptığını inceleyelim:

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre 25 Haziran haftası itibariyle döviz mevduatı 620 milyon dolar artışla 226,5 milyar dolara yükselmiş. Yani son zamanlarda döviz mevduatına tekrar bir kayma başlamış.

İlgili haftada gerçek kişilerin döviz mevduatı 379 milyon dolar artışla 141,8 milyar dolara yükselmiş. Tüzel kişilerin döviz mevduatı ise 242 milyon dolar artmış. Halbuki son zamanlarda bireyler alırken kurumlar satıyor, kurumlar alırken bireyler satıyordu. Şimdi hem bireyler hem de kurumlar almış gözüküyor ki hayra alamet değil.

Sonuç olarak, döviz mevduatının toplam mevduattaki payı % 54 seviyesinde seyretmeye devam etmiş gözüküyor.

“Çare yapısal reformlar diyoruz ama anlatamıyoruz..”

Tüm bunlar Merkez Bankası’nın aldığı kararın mecburiyetini bize gösteriyor. Ancak, birçok uzman ve analist döviz talebini TL mevduat faizini yükselterek durdurmanın pek mümkün olmadığını söylüyorlar. Yani ne caydırma ne de imrendirme bu koşullarda işe yaramıyor.

Merkez Bankası’nın aldığı kararlar bana göre de pansuman niteliğinde. Önemli olan rezervlerin güçlendirilmesi, cari açığın yapısallığının çözülmesi ve yapısal reformların bir an önce yapılması. Bu tip ara çözümlerle TL’de istikrarı sağlamak pek mümkün gözükmüyor. Dolayısıyla Dolar/TL’de daha yüksek seviyeler için hazırlıklı olmalıyız diye düşünüyorum.

Hafta sonu tatil için gittiğim yerde baktım ki “Dolar ne olacak?” diye soranların sayısı geçen yıla göre azalmış. Çünkü herkes yükselmeye devam edeceğinden emin gibi gözüküyor. Döviz Mevduatındaki artış bunu kanıtlıyor desem yanlış olmaz.